Mysteel解读：中美关税缓和对碳酸锂需求的影响

　　2025年5月12日，中美经贸漫谈告竣结合声明，颁布发表自5月14日起打消两边于4月8-9日加征的91%报仇性关税，保留10%基准关税，并对24%的加征部门暂停实施90天。未涉及特定品类（如芬太尼相关关税及232、301条目）。动力电池：分析税率维持73。4%（3。4%根本+25%301条目+20%芬太尼关税+25%232条目），未本色下调。窗口期抢报关：下逛电池厂加快已出产未报关的储能电芯清关，美国进口量5-6月将会呈现小幅增加。新订单不雅望：企业暂缓签定长单，期待90天构和期后政策开阔爽朗化（美国将取分两批各18国构和，24%要正在美国跟其他国度构和完之后才会最终决定。由于中国产物可能存正在转口环境，若是中国对美关税比东南亚国度低，中国产物就没需要转口）。正在155。9%税率下，储能电池出口经济性，2025年碳酸锂需求预期从140万吨下调至132万吨（-8万吨）。储能出口修复：40。9%-64。9%税率下，中国储能成本较美国本土存正在劣势，带动需求回补，全年碳酸锂需求量上修至135万吨（+3万吨）。转口商业受限：对于光伏、动力电池、电动车等外贸新三样产物，美国预估还会维持很高的关税，以至对东南亚也会维持高关税，绕道出口径，倒逼中企加快海外产能落地。矿价下行：锂辉石CIF价钱曾经跌破700美元/吨，锂矿端库存较高（国内锂精矿库存总量正在70万吨 ），商业商集中抛售，阶段性或能够看到600美金/吨。企业降本：4月24日，锂矿商Liontown Resources发布了其2025年1季度的财报。目前公司锂辉石单元运转成本为512美元（FOB SC6），环比下降21%。AISC 可持续成长成本为678美元（FOB SC6），环比下降11%。分析来看，本次关税缓和短期修复储能出口预期，但锂电财产链仍处于“政策修复”取“产能过剩”的博弈期。后续需要成本下行周期中高库存对价钱的风险。